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盘面回顾

周一沪指震荡小跌报3373点，跌幅0.18%，成交8028亿，继续站稳5日线；创业板指报2266点，跌幅0.67%，收小阴。盘面上，建筑建材、房地产、环保、商贸代理、纺织服饰等板块涨幅居前，电信运营、互联网、医疗保健、多元金融等板块跌幅居前。两市112家涨幅超9.8%，23家跌幅超9.8%，上涨家数2778 VS 下跌家数2468，个股涨多跌少，高位股波动较大，但市场做多情绪依旧良好。周一主力资金净流出657.2亿元。

盘面分析

1、成交方面：周一两市成交额2.08万亿，较上个交易日缩量1121亿，继续维持在2万亿以上，盘中虽有震荡分歧，整体还是处于良性状态。目前有充沛的成交量，不担心行情立马结束，只是注意热点的高低切换节奏。

2、技术走势：沪指周一收出一根阴十字星线，显示多空分歧较大。指数上周突破3356点趋势压力位后，一般技术上突破的真实性需要3天站稳3356点之上，否则会视为假突破。考虑到非银金融股还没真正启动，这里仍具备向上做多的动能。创业板指周一收小阴线，短期仍是多方势，指数做多风向标看宁德时代和东方财富。

3、热点方面：周一高低切换明显，领涨的多为基建、农业、白酒等低位防御型板块，科技股内部分化较大，DeepSeek和机器人板块内部的高位人气股出现一定的亏钱效应，存储芯片、国资云等方向表现则相对较强。具体分析如下——

机器人方向，个股分化较大，前期高位股杭齿前进、中坚科技、中大力德等出现跌停，也有埃夫特、柯力传感等个股涨停。个股此起彼伏，主要看个股的身位，部分资金还在纵深挖掘，如有部分公司从汽车配件切入机器人的，类似减速器、传感器、结构件、伺服电机等很多硬件是通用的，市场也给新的估值，位置和估值不高的都值得跟踪关注。

算力方向，除了国资云相关的云赛智联、云从科技、深桑达A等几个比较强外，还轮到了存储芯片方向。逻辑上，随着AI需求超预期，AI端侧持续提升对存算需求，数据中心加速从传统硬盘向SSD过渡，存储方向是存在业绩超预期的可能。恰逢近期全球三大存储巨头宣布停产三代和四代DDR产品，利好国内存储相关制造商，有展开低位补涨的可能。盘面上，龙头是德明利，强势品种有普冉股份、香农芯创等。另外，还有一条消息值得特别关注，华为任老在座谈会上透露，中国的先进半导体制造工艺能够生产等效5.5nm的芯片，这相当于首次在官方层面确认了国内在先进制程上的技术进步，距离台积电量产的3nm工艺越来越近，无疑提振了国产先进制程追赶的信心，对于设备、光刻机等原先国产渗透率比较低的环节，都将迎来渗透率提升的拐点机会。

基建方向，板块涨幅2.68％，中工国际、北方国际等近10只个股涨停。消息面上，泽连斯基表示，希望能够在乌克兰停止战争、恢复和平和未来重建中得到中国的帮助，并表示，乌克兰愿意与中国为此而开展对话。这让市场对乌克兰重建方向有一定预期。同时，这个板块估值较低，位置不高，也让部分从高位的DeepSeek溢出资金有出口，持续性如何可以观察北方国际的表现。

总体来看，周一领涨的多为相对低位的防御板块，科技板块内部分歧较大，DeepSeek和机器人板块内部也出现高低切换。权重股方向，保险股、白酒股领先，按估值看，保险板块占据优势。这些都反映出活跃资金开始谨慎。

操作策略

因为上周五题材高潮，周一是高潮次日，一般资金都不愿接力，加上游资题材的小票在周末监管打击下，市场出现震荡分歧很正常。从盘口看，寒武纪、比亚迪、兆易创新、紫光股份等还在继续创新高，说明市场行情暂时还是机构在主导。2025年恒生指数涨了15%，沪指才1%不到，所以无需太紧张，慢牛还在路上。当然，本波AI科技主线的向上趋势和拥挤度过高，短期是存在调整压力的，因此操作上盲目追高不可取，可利用调整时再适当切入。建议继续在人形机器人、DeepSeek相关的算力、云计算、半导体、芯片、智驾、操作系统、AI应用（AI医疗、AI医药、AI教育、AI金融等）等大科技方向里寻找高抛低吸机会。对于没有业绩支持、基本面差的概念题材股，注意回避。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险网上股票配资安全吗，入市需谨慎。

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